PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN MODERASI GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG)

Authors

  • Alexander Bagaswara STIE Kusuma Negara
  • Lela Nurlaela Wati STIE Muhammadiyah Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.37932/j.e.v10i2.145

Keywords:

, Stock Return, Financial Performance, GCG, Inflation, Exchange Rates, Interest Rates

Abstract

ABSTRAKTujuan penelitian ini untuk menganalisis pengaruh faktor eksternal dan internal perusahaan terhadap return saham dengan moderasi Good Corporate Governance (GCG) pada sektor perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2014-2018. Penelitian ini menggunakan 20 perusahaan sebagai sampel dari total 42 perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan menerbitkan annual report tahun 2014-2018 (100 panel data). Metode analisis yang digunakan adalah metode analasis regresi data panel dengan menggunakan software Eviews. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tingkat suku bunga dan kurs (faktor eksternal), aktivitas, dan mekanisme GCG (faktor internal) berpengaruh signifikan terhadap retrun saham. Namun, inflasi dan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap return saham. Begitu pula dengan GCG yang diproksi oleh dewan komisaris independen tidak mampu memperkuat pengaruh Profitabilitas dan Aktivitas terhadap return saham. Implikasi dari hasil penelitian ini, manajemen agar terus meningkatkan efektifitas dan efisiensi agar kinerja perbankan terus meningkat karena akan berdampak terhadap harga dan return saham. Bagi investor, agar memperhatikan rasio Total Asset Turn Over untuk menilai tingkat efektifitas dan efisiensi perbankan sebelum menginvestasikan dana di perusahaan juga melihat mekanisme Corporate Governance di perbankan. Investor juga harus memperhatikan nilai kurs dan tingkat suku bunga saat mau menginvestasikan dananya di perbankan karena berdampak terhadap return saham. Kata Kunci: Return Saham, Kinerja Keuangan, GCG, Inflasi, Kurs, Tingkat Bunga. ABSTRACTThe purpose of this study is to analyze the influence of external and internal factors on stock returns moderated by Good Corporate Governance (GCG) in the banking sector listed on the IDX in 2014-2018. This study uses 20 companies as a sample of a total of 42 banking sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange and publishes the 2014-2018 annual report (100 panel data). The analytical method used is the panel data regression analysis method using Eviews software. The results showed that the interest rate and exchange rate (external factors), activity, and the GCG mechanism (internal factors) had a significant effect on stock retraction. However, inflation and profitability have no effect on stock returns. Likewise, GCG which is proxied by the independent board of commissioners is not able to strengthen the effect of Profitability and Activity on stock returns. The implication of this research is that management should continue to improve effectiveness and efficiency so that banking performance will continue to increase because it will have an impact on stock prices and returns. For investors, to pay attention to the Total Asset Turn Over ratio to assess the level of effectiveness and efficiency of banks before investing funds in the company, also see the mechanism of corporate governance in banking. Investors must also pay attention to exchange rates and interest rates when they want to invest their funds in banks because they have an impact on stock returns.Keywords: Stock Return, Financial Performance, GCG, Inflation, Exchange Rates, Interest Rates.

References

Alzurqan, S. T., & Al_Sufy, F. J. (2011). The effect of corporate governance on the performance of Jordanian industrial companies: An empirical study on Amman Stock Exchange. International Journal of Humanities and Social Science, 55-69.

Juwita, C. (2013). Pengaruh Variabel Roa, Roe, Der, Eps Dan Per Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Non Bank Lq45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Universitas Brawijaya).

Darmawi, H. (2006). Pasar financial dan lembaga-lembaga finansial. Jakarta: Burni Aksara.

Fakhruddin dan Sopian Hadianto. ( 2001). Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal, Buku satu. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Fathimah Mayfi dan Dudi Rudianto (2014),. Analisis pengaruh faktor internal dan eksternal perusahaan terhadap return saham.

Hadi, N.(2013). Pasar Modal. ( Edisi 1). Yogyakarta: Graha Ilmu.

Heder,(2017). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan good coporate governance sebagai variabel pemoderasi. Jurnal ilmu dan riset akuntansi,6(7), 309-321.

Hakim, H., Wardini, A. K., & Wati, L. N. (2020). Comparative Analysis Of Sharia And Non-Sharia Stock Portfolio Performance In 2012-2019. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 4(3), 67-79.

Hermawati, Angra, (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responbility Dan Struktur Kepemilikan Sebagai Variabel Pemoderasi, Jakarta: Universitas Gunadarma.

Inasari, D. 2016. Pengaruh ROA, ROE, EPS dan DER terhadap return saham pada perusahaan indeks LQ45 yang terdaftar di bursa efek indonesia (BEI) PERIODE 2014-2016.

Imron,G.S., Hidayat, R., & Alliyah, S.(2014). Pengaruh kinerja keuangan dan ukuran perusaan terhadap nilai perusahaan. Potensio,18(2),82-93.

Kasmir, (2009). Analisis laporan keuangan, jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Nurfinda, L., & Venusita, L. (2018). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham perusahaan property dan real estate. BISMA (Bisnis dan Manajemen), 6(2), 89-97.

Putri, I.G.M.A.D., & Ulupui, I.G.K.A. (2017), pengantar corporate governance. Denpasar: cv.sastra utama.

Rachman, H.Y., Wati, L.N., Riadi, R. 2019. Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Bank Syariah dengan Bank Konvensional. Jurnal Akuntansi STIE Muhammadiyah Jakarta. Vol. 8 No. 2. Hal. 94-108.

Rahmad Ramadhan,. Pengaruh faktor-faktor internal dan eksternal perusahaan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdapat di bursa efek indonesia periode 2009-2013.

Retno, D. (2017). Pengaruh csr dan enviromental performance terhadap nilai perusahaan dengan gcg variabel moderating. Jurnal ilmiah dan ilmu akuntansi, 6(11),1-24.

Sari, M.A., Wati, L.N., Rahardjo, B. 2020. Peran Profitabilitas dalam Memoderasi Pengaruh Struktur Modal dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi STIE Muhammadiyah Jakarta. Vol. 9, No. 1. Hal. 1-13.

Sabat Nugroho Asji SE,(2010). Pengaruh moderasi pengungkapan corporate social responbility (CSR) dan good corporate governance (GCG) terhadap hubungan return on equity (ROE) pada Return Saham.

Savitri, (2012). Analisis pengaruh nilai tukar ung, suku bunga dan inflasi terhadap return saham sektor properti yang tercatat di bursa efek jakarta tahun 2001-2005. Tesis program studi manajemen program pasca sarjana universitas diponegoro, semarang.

Supriyanti, Neni. (2009). Analisis pengaruh inflasi dan suku bunga BI terhadap kinerja keuangan PT bank mandiri berdasarkan Rasio keuangan. Jakarta: Universitas Gunadarma.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan aplikasi. Kanisius.

Utami, M, dan Rahayu,M, 2003, “analisis pengruh nilai tukar kurs, suku bunga,inflasi, dan pertumbuhan GDP terhadap pergerakan indeks return saham gabungan di bursa efek indonesia,”jurnal ekonomi manajemen, vol 5.no.2, jakarta.

Ulupui, I. G. K. A. (2014). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham. Universitas Udayana.

Wati, L. N., Rachmat Sudarsono, S. E., Si, M., & Erie Febrian, S. E. (2016). Corporate Governance On Conglomerates Pollitically Connected. International Journal of Business, Economics and Law, 10(1), 23-31.

Wati, L. N. 2017. Board of commissioner’s effectiveness on politically connected conglomerates:Evidence from Indonesia. Pertanika Journal Social Sciences & Humanities, 25(S), pp. 255-270.

Wati, L.N. 2018. Metodologi Penelitian Terapan dengan Aplikasi SPSS, EVIEWS, SmartPLS, dan AMOS. Jakarta: Pustaka Amri.

Wati, L.N., Syahdam, G.R., Prambudi, B. (2019). Peran Pengungkapan CSR dan Mekanisme GCG Pada Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Ecodemica. Vol. 3 No. 2. Pp. 98-110.

Wibowo,P.(2012). Pengaruh inventory turnover,return on asset, dan debt to equity ratio terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2008-2013. Skripsi. Universitas Negri yogyakarta.

Widodo, (2007). Analisis pengaruh rasio aktivitas, rasio profibilitas dan rasio pasar terhadap return saham syariah dalam kelompok jakarta islamic index(JII) tahun 2003-2005[on-line] available.

Downloads

Published

2020-09-30

How to Cite

Bagaswara, A., & Wati, L. N. (2020). PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN MODERASI GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG). Jurnal Ekobis : Ekonomi Bisnis &Amp; Manajemen, 10(2), 263–277. https://doi.org/10.37932/j.e.v10i2.145

Issue

Vol. 10 No. 2 (2020): Jurnal Ekobis: Ekonomi Bisnis dan Manajemen

Section

Articles

License

Copyright Notice

Copyright

Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgment of initial publication in this journal.

Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) before and during the submission process, as it can lead to productive exchanges and earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).

License

You are free to:

  • Adapt — remix, transform, and build upon the material
  • for any purpose, even commercially.

Under the following terms:

  • Attribution — You must give appropriate credit, provide a link to the license, and indicate if changes were made. You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.

  • ShareAlike — If you remix, transform, or build upon the material, you must distribute your contributions under the same license as the original.

  • No additional restrictions — You may not apply legal terms or technological measures that legally restrict others from doing anything the license permits.

           

Jurnal Ekobis: Ekonomi Bisnis & Majemen is licenced under Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International (CC BY-SA 4.0).

Privacy Statement

The names and email addresses entered in this journal site will be used exclusively for the stated purposes of this journal and will not be made available for any other purpose or to any other party.