Can Managerial Ownership As a Moderating Variable On The Effect Of Intellectual Capital On Company Value? Evidence From Banking Companies In Southeast Asia

Valerina stasia putri; Sigit Hermawan; Hadiah Fitriyah

doi:10.37932/ja.v11i1.525

Authors

Valerina stasia putri Universtas Muhammadiyah Sidoarjo
Sigit Hermawan Universtas Muhammadiyah Sidoarjo
Hadiah Fitriyah Universtas Muhammadiyah Sidoarjo

DOI:

https://doi.org/10.37932/ja.v11i1.525

Keywords:

intellectual capital, nilai perushaaan, managerial ownership

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan dengan managerial ownership sebagai variabel moderating di perusahaan perbankan di Indonesia, Malaysia, dan Singapura tahun 2016-2020. Penelitian ini meneliti hubungan antara Intellectual Capital (VAIC) terhadap nilai perusahaan (PBV) dan kepemilikan manajerial (MOWN) sebagai variabel moderating. Populasi pnelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI, KLSE, dan SSE. Berdasarkan metode purposive sampling, sampel yang digunakan adalah 35 perusahaan. Metode analisis yang digunakan adalah Moderated Regression Analysis (MRA). Pengujian hipotesis menggunakan statistik untuk menguji efek variabel sebagian dengan tingkat signifikansi 5%. Selain itu, asumsi klasik dilakukan yang termasuk uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedasdisitas, dan uji autokorelasi. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa intellectual capital tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini juga membuktikan bahwa tidak ada efek signifikan dari managerial ownership dalam hubungan anatara intellectual capital terhadap nilai perusahaan.This study aims to determine the effect of intellectual capital on firm value with managerial ownership as a moderating variable in banking companies in Indonesia, Malaysia, and Singapore in 2016-2020. This study examines the relationship between Intellectual Capital (VAIC) on firm value (PBV) and managerial ownership (MOWN) as moderating variables. The population in this study are banking companies listed on the BEI, KLSE, and SSE. Based on the purposive sampling method, the sample used was 35 companies. The analytical method used is Moderated Regression Analysis (MRA). Hypothesis testing uses statistics to partially test the effect of variables with a significance level of 5%. In addition, the classical assumption test was also carried out which included normality test, multicollinearity test, heteroscedasticity test, and autocorrelation test. The results of this study indicate that intellectual capital has no significant effect on firm value. This study also proves that there is no significant influence of managerial ownership in the relationship between intellectual capital and firm value.

Author Biography

Valerina stasia putri, Universtas Muhammadiyah Sidoarjo

-

References

Anjani, L., & Yadnya, I. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei. None, 6(11), 254710.

Arief, R., & Suzan, L. (2020). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018 ) The Effect Of Intellectual Capital On Firm Value ( Study Of Mining Companies Listed On The Indonesia St. E-Proceeding Of Management, 7(2), 770–777.

Atikah Juliani Putri1, Henri Agustin2, N. H. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. 1(3), 1541–1555.

Darmayanti, F. E., & Sanusi, F. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015). Sains: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 11(1), 1–20. Https://Doi.Org/10.35448/Jmb.V11i1.4284

Desi Permata Sari, Welli Alhadi Putri, Mondra Neldi, Y. C. (2017). Pengaruh Intellectual Capital, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Ekonomi Dan Bisnis, 19(1), 113–126.

Diaz, B., Tinambunan, B., Rani, U., & Fatimah, A. N. (2021). Pengaruh Penerapan Corporate Social Responsibility ( Csr ), Struktur Modal Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. 3(1).

Dwijayanti, E., Rinofah, R., & Sari, P. P. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Csr, Dan Gcg Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2019. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(2), 495–512. Https://Doi.Org/10.47467/Alkharaj.V4i2.688

Engel. (2014). Pengaruh Hubungan Intellectual Capital Dengan Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan. Paper Knowledge . Toward A Media History Of Documents, 2013–2015.

Fachrudin, K. A. (2011). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Agency Cost Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 13(1), 37–46. Https://Doi.Org/10.9744/Jak.13.1.37-46

Gantino, R., & Alam, L. R. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi Oleh Kinerja. Esensi: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 10(2), 215–230. Https://Doi.Org/10.15408/Ess.V10i2.18858

Hikmat, I., Akhmadi, & Purwanda, E. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Managerial Ownership Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Sektor Manufaktur Yang Listing Di Bei Tahun 2013-2017). Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa, 3(2), 215–235. Http://Jurnal.Untirta.Ac.Id/Index.Php/Jrbm

Humairoh, F. (2018). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013--2015. Balance: Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan, 15(2), 162–188. Https://Doi.Org/10.25170/Balance.V15i2.81

Imamah, N., Safira, D. A., Brawijaya, U., & Timur, J. (2021). Pengaruh Mobile Banking Terhadap Profitabilitas. Profit: Jurnal Adminstrasi Bisnis, 15(1), 95–103.

Jayanti, L., & Binastuti, S. (2017). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 22(3), 228970.

Jeklin, A. (2016). Pengaruh Intellectual Capital, Kepemilkan Manajerial, Kepemilkan Institusional Berpengaruh Terhadap Kinerja Keuangan. July, 1–23.

Jesicca Geovany A Ginting, A. N. (2021). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, 2(8), 1386–1402.

Kadek Apriada1 Made Sadha Suardikha Ekonomi, E. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan. Artikel, 2, 201–218.

Kurniawati, H., Rasyid, R., & Setiawan, F. A. (2020). Pengaruh Intellectual Capital Dan Ukuran Perusahaan. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 4(1), 64–76.

Lestari, N., & Sapitri, R. C. (2016a). Pengaruh I Ntellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 4(1), 28–33.

Lestari, N., & Sapitri, R. C. (2016b). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 4(1), 28–33. Https://Jurnal.Polibatam.Ac.Id/Index.Php/Jaemb/Article/View/81

Listiani, F. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Digital Banking Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Pada Sektor Perbankan Umum Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2017-2019).

Lugo, E. Bonilla, & Londoño, J. Pineda. (2020). View Metadata, Citation And Similar Papers At Core.Ac.Uk. Pengaruh Penggunaan Pasta Labu Kuning (Cucurbita Moschata) Untuk Substitusi Tepung Terigu Dengan Penambahan Tepung Angkak Dalam Pembuatan Mie Kering, 274–282.

Margaretha, F. (2015). Dampak Electronic Banking Terhadap Kinerja Perbankan Indonesia. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 19(3), 514–524. Https://Doi.Org/10.26905/Jkdp.V19i3.49

Md, I. U. (2008). Intellectual Capital Performance Sektor Perbankan Di Indonesia. Jurnal Akntansi Dan Keuangan, Vol. 10, 77–79.

Muasiri, A. H., & Sulistyowati, E. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai. 4, 426–436. Https://Doi.Org/10.37600/Ekbi.V4i1.255

Mutasowifin, A. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dan Nilai Perusahaan ( Studi Kasus Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019 ). 04(Cnbc 2020), 279–294.

Noradiva, H., Parastou, A., & Azlina, A. (2016). The Effects Of Managerial Ownership On The Relationship Between Intellectual Capital Performance And Firm Value. International Journal Of Social Science And Humanity, 6(7), 514–518. Https://Doi.Org/10.7763/Ijssh.2016.V6.702

Nurhayati, S. (2017). Analisa Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Pasar Dan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Lq45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2013. Jurnal Aset (Akuntansi Riset), 9(1), 133. Https://Doi.Org/10.17509/Jaset.V9i1.5260

Nurjannah. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Islamic Corporate Social Responsibility, Dan Non Performing Financing Terhadap Nilai Perusahaan. 6.

Nurkhin, A., Wahyudi, A., & Fajriah, A. S. A. (2017). Relevansi Struktur Kepemilikan Terhadap Rofitabilitas Dan Nilai Perusahaan Barang Konsumsi. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol. 8, 40–41.

Nurwahidah, N., Husnan, L. H., & Ap, I. N. N. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Dan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jmm Unram - Master Of Management Journal, 8(4), 363–377. Https://Doi.Org/10.29303/Jmm.V8i4.460

Oktavian, M., Tinggi, S., & Ekonomi, I. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Asing Terhadap Kinerja Intellectual Capital. Artikel, 11–12.

Prakoso, R. W., & Akhmadi, A. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa, 4(1), 50. Https://Doi.Org/10.48181/Jrbmt.V4i1.9609

Prasetya, A. W. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Yang Di Moderasi Oleh Kebijakan Dividen. 8, 1406–1416.

Putri, A. S., & Miftah, D. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Current: Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini, 2(2), 259–277. Https://Doi.Org/10.31258/Jc.2.2.259-277

Rahayu, D. S. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Bussiness Inovation & Entrepreneurship Journal, 3(1), 8–15.

Rahmawati, N., & Amboningtyas, D. (2017). The Influence Of Profitability And Leverage To Company Values With Divident Policies As Intervening Variable (In Lq 45 Company Listed In Bei Period Of 2012-2016). Journal Of Management, 3(3).

Ristiani, F., & Wahidahwati. (2020). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Competitive Advantage Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 1–18.

Rivandi, M. (2018a). Pengaruh Intellectual Capital Disclosure, Kinerja Keuangan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. 02(01), 41–54.

Rivandi, M. (2018b). Pengaruh Intellectual Capital Disclosure, Kinerja Keuangan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadp Nilai Perusahaan. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952., 02(01), 10–27.

Rizky, M., & Sukandani, Y. (2021). Pengaruh Net Profit Margin , Managerial Ownership Dan Institutional Ownership Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2018. 2(4), 223–232.

Rosiana, A., & Mahardhika, A. S. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Sikap (Sistem Informasi, Keuangan, Auditing Dan Perpajakan), 5(1), 76. Https://Doi.Org/10.32897/Jsikap.V5i1.332

Ruhiyat, E. (2014). Intellectual Capital Mempengaruhi Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 2(4), 418–449.

Saarce Elsye Hatane, Adeline Tertia Djajadi, And J. T. (2017). The Impact Of Corporate Governance On Intellectual Capital And Firm Value: Evidence From Indonesia And Malaysia Consumer Goods. Artikel, 93(I), 259.

Santiani, N. P. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 13(2), 69–78.

Shella, L. K. W. (2016). Intellectual Capital Dan Intellectual Capital Discloure Terhadap Market Performance Pada Perusahaan Publik Indeks Lq-45. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, Vol 20, 27–19.

Suastini, N. M., Ida, B. A. P., & Henny, R. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi). E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 5(1), 143–172.

Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif. In Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif.

Suhendra, A. Sep D., Asworowati, R. D., & Ismawati, T. (2020). Pengaruh Intelectual Capital Disclosure, Kinerja Keuangan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Akrab Juara, 5(1), 43–54. Http://Www.Akrabjuara.Com/Index.Php/Akrabjuara/Article/View/919

Sunarsih, N. M. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Asing Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Dan Lembaga Keuangan Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2012-2014). Jurnal Manajemen & Akuntansi Stie Triatma Mulya, 22(1), 1–17.

Sustainability, P., Disclosure, R., Nilai, T., Dengan, P., Sebagai, P., Moderating, V., Noer, I., Muslim, B., Akuntansi, J., Ekonomi, F., & Ibrahim, M. M. (2021). Pengaruh Sustainability Reporting Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2019).

Tjahjadi, B., Soewarno, N., & Mustikaningtiyas, F. (2021). Good Corporate Governance And Corporate Sustainability Performance In Indonesia: A Triple Bottom Line Approach. Heliyon, 7(3), E06453. Https://Doi.Org/10.1016/J.Heliyon.2021.E06453

Toufan Aldian Syah. (2020). Intelectual Capital (Ic), Good Corporate Governance (Gcg) Dan Kinerja Keuangan Pada Industri Perbankan Syariah Indonesia.

Triwaderi, D. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Lailatul Amanah Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia)Surabaya.

Tumewu, R. C., & Alexander, S. (2014). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2013. Accountability, 3(1), 77. Https://Doi.Org/10.32400/Ja.4943.3.1.2014.77-85

Venusita, L. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Leverage, Firm Size Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan High Profile Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2012. 2.

Wahyuni, E., & Purwaningsih, E. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Struktur Modal Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Keluarga Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 45(45), 95–98.

Widyaningsih, D. (2018). Kepemilikan Manajerial , Kepemilikan Institusional , Komisaris Independen , Serta Komite Audit Pada Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Csr Sebagai Variabel Moderating Dan Firm Size Sebagai Variabel Kontrol. 19(01), 38–52.

Yuliarti, F. D. (2020). Pengaruh Struktur Aktiva, Operating Leverage , Dan Growth Opportunity Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 21.